1. Gestion pilotée : vous choisissez le profil, le professionnel réalise l’allocation
En gestion libre, vous choisissez vous-même les supports et les arbitrages. En gestion pilotée, vous déléguez ces décisions selon un profil défini à partir de votre horizon, de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Le gestionnaire peut modifier la répartition entre fonds en euros, obligations, actions, ETF ou autres unités de compte disponibles dans le contrat.
| Mode | Qui choisit les supports ? | Qui arbitre ? | Point de vigilance |
|---|
| Gestion libre | Épargnant | Épargnant | Temps, connaissances et discipline nécessaires |
| Gestion pilotée | Gestionnaire selon le profil | Gestionnaire / assureur selon le mandat | Frais, méthode et risque du profil |
| Gestion profilée | Allocation prédéfinie | Rééquilibrages selon le dispositif | Personnalisation parfois limitée |
| Sous mandat | Professionnel | Professionnel selon mandat | Conditions, seuils et coût à lire dans la documentation |
À retenir : « pilotée », « profilée » et « sous mandat » sont parfois employés de façon proche dans les offres commerciales. La documentation contractuelle indique le niveau réel de délégation.
2. Profil prudent : au moins 50 % de supports à faible risque, ou 30 % au-delà de 10 ans
Service-Public indique que le profil prudent privilégie la sécurité du capital. Il doit comporter au minimum 50 % de supports à faible risque. Lorsque l’horizon de placement dépasse 10 ans, cette quote-part peut descendre à 30 %.
Le reste peut être investi en unités de compte plus risquées. « Prudent » ne signifie donc pas « sans risque » : une fraction du portefeuille peut fluctuer et produire une perte en capital.
50 %minimum de supports à faible risque dans le profil prudent standard.
30 %minimum possible si l’horizon de placement est supérieur à 10 ans.
10 anshorizon à partir duquel cette quote-part minimale peut être abaissée.
3. Équilibré ou dynamique : 30 % / 20 % de faible risque et davantage de non-coté
Pour le profil équilibré, Service-Public fixe au minimum 30 % de supports à faible risque, ou 20 % si l’horizon dépasse 10 ans. Ce profil comprend aussi une part minimale de 4 % de fonds investis en entreprises non cotées.
Pour le profil dynamique, le minimum de supports à faible risque est de 20 %, ou 10 % au-delà de 10 ans, avec au moins 8 % de non-coté. Ces allocations augmentent l’exposition aux actifs risqués et parfois moins liquides.
| Profil | Faible risque minimum | Si horizon > 10 ans | Non-coté minimum |
|---|
| Prudent | 50 % | 30 % | Pas de minimum spécifique indiqué ici |
| Équilibré | 30 % | 20 % | 4 % |
| Dynamique | 20 % | 10 % | 8 % |
4. Frais 2025 : 0,80 % en gestion libre contre 1,08 % dans les autres modes
Le rapport 2026 de l’Observatoire des produits d’épargne financière (OPEF) mesure les frais de gestion annuels moyens des contrats d’assurance vie en 2025. Ils ressortent à 0,80 % sur les UC en gestion libre et à 1,08 % sur les UC relevant d’un autre mode de gestion, c’est-à-dire gestion pilotée, profilée ou sous mandat.
| Mode / support | Frais annuels moyens 2025 | Écart vs gestion libre | Coût théorique sur 100 000 € |
|---|
| UC en gestion libre | 0,80 % | Référence | 800 € / an |
| UC autre gestion | 1,08 % | +0,28 point | 1 080 € / an |
| Écart théorique | — | +35 % environ | +280 € / an |
| Sur 10 ans, sans capitalisation | — | Illustration | 2 800 € d’écart cumulé |
Ce calcul de 100 000 € est une illustration arithmétique, pas une projection de performance. Les coûts propres aux fonds et ETF peuvent s’ajouter aux frais du contrat.
5. Les frais du contrat ne sont qu’une couche : regardez aussi les supports
L’OPEF rappelle que les frais supportés par l’épargnant peuvent venir de l’enveloppe et des supports qu’elle contient. Une gestion pilotée utilisant des fonds actifs peut donc supporter des coûts différents d’une gestion construite principalement avec des ETF.
0,80 %frais annuels moyens du contrat sur UC en gestion libre en 2025
1,08 %moyenne sur UC en gestion pilotée, profilée ou sous mandat
+0,28 ptécart moyen de frais de contrat entre les deux catégories
Avant de comparer deux gestions pilotées, additionnez les frais du contrat, les éventuels frais de mandat et les coûts récurrents des supports. Un mandat affichant « 0 % de frais d’arbitrage » peut malgré tout coûter plus cher au total.
6. Performance : la délégation ne garantit pas un meilleur rendement
Une gestion pilotée vise à appliquer une allocation cohérente avec un profil de risque, pas à garantir une surperformance. En 2025, l’OPEF indique une performance moyenne des UC de 4,7 % nette des frais de contrat et des coûts récurrents des fonds. Les écarts entre classes d’actifs sont importants : +8,05 % pour les UC actions, +5,35 % pour l’allocation d’actifs et -2,93 % pour les UC immobilières.
| Catégorie UC | Performance moyenne 2025 | Lecture | Risque |
|---|
| Ensemble des UC | +4,7 % | Moyenne agrégée | Capital non garanti |
| UC actions | +8,05 % | Meilleure moyenne 2025 parmi les catégories citées | Volatilité élevée |
| Allocation d’actifs | +5,35 % | Diversification multi-actifs | Dépend de la composition |
| UC immobilières | -2,93 % | Performance moyenne négative en 2025 | Marché, valorisation, liquidité |
Ces performances décrivent 2025 et ne préjugent pas des résultats 2026 ou futurs. Deux mandats portant la même étiquette « équilibré » peuvent avoir des allocations très différentes.
7. Risque 1 à 7 : le profil commercial ne remplace pas le DIC
Le terme « prudent » ou « dynamique » n’est pas suffisant pour connaître le risque réel de chaque support. Le Document d’informations clés (DIC) présente notamment un indicateur synthétique de risque sur une échelle de 1 à 7. Plus le niveau est élevé, plus la volatilité et le risque de perte sont généralement importants.
Pour une gestion pilotée, vérifiez au minimum le DIC des supports principaux, la part d’actions, la part d’obligations, la part de non-coté, la devise, la concentration géographique et la présence éventuelle de produits structurés.
Important : une allocation « prudente » peut contenir des UC et donc subir une perte. La garantie éventuelle du fonds en euros ne s’étend pas automatiquement aux unités de compte.
8. 4 % et 8 % de private equity : ce que change le non-coté
Les profils équilibré et dynamique incluent désormais une part minimale d’actifs non cotés de respectivement 4 % et 8 % dans le cadre décrit par Service-Public. Le non-coté peut diversifier une allocation, mais l’OPEF rappelle que ces actifs sont généralement moins liquides, parfois plus risqués et présentent des frais et performances hétérogènes.
4 %minimum de non-coté indiqué pour le profil équilibré.
8 %minimum de non-coté indiqué pour le profil dynamique.
×2la part minimale du dynamique est deux fois celle de l’équilibré.
Sur un portefeuille de 100 000 €, ces pourcentages représentent respectivement au moins 4 000 € et 8 000 € exposés à cette poche, selon les règles applicables au profil.
9. Gestion pilotée ou libre : comparez le coût du temps et le coût du mandat
La gestion libre offre davantage de contrôle et, en moyenne, des frais de contrat plus faibles sur les UC en 2025. La gestion pilotée réduit le travail d’allocation et de rééquilibrage, mais coûte davantage en moyenne. L’arbitrage dépend donc de votre autonomie, de votre horizon et de votre capacité à suivre les supports.
| Critère | Gestion libre | Gestion pilotée | À vérifier |
|---|
| Décisions d’allocation | Vous-même | Déléguées | Qui décide réellement dans le contrat ? |
| Frais moyens UC 2025 | 0,80 % | 1,08 % pour les autres modes | Ajouter les coûts des supports |
| Temps de suivi | Plus élevé | Réduit | Fréquence des rééquilibrages |
| Personnalisation | Élevée | Dépend du nombre de profils | 3 profils ne suffisent pas toujours à couvrir toutes les situations |
10. Les 8 contrôles à faire avant de choisir une gestion pilotée
- Vérifier le profil de risque proposé et sa méthode de détermination.
- Lire la part minimale de supports à faible risque : 50 %, 30 % ou 20 % selon le profil standard.
- Contrôler la part de non-coté : 4 % en équilibré et 8 % en dynamique lorsque ces règles s’appliquent.
- Comparer les frais du contrat : moyenne OPEF 0,80 % en gestion libre contre 1,08 % dans les autres modes en 2025.
- Ajouter les coûts des supports au calcul du coût total.
- Comparer les performances sur plusieurs années et à niveau de risque comparable.
- Vérifier la possibilité de revenir en gestion libre et les frais d’arbitrage éventuels.
- Lire le DIC et l’indicateur de risque de 1 à 7 des supports principaux.
Une bonne gestion pilotée n’est pas celle qui affiche le meilleur chiffre sur une seule année, mais celle dont le niveau de risque, le coût, la méthode et l’horizon correspondent au contrat et au profil réel de l’épargnant.
Sources officielles et données utilisées en 2026
Les règles de profils et les chiffres de frais ont été vérifiés sur des sources publiques disponibles en septembre 2026. Les performances citées concernent 2025 et servent uniquement de repère historique.
Les profils, supports, frais, méthodes de pilotage et minimums d’investissement varient selon les contrats. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les unités de compte présentent un risque de perte en capital. Cette page est informative et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.
